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OPEC、俄罗斯和其他产油国6月22-23日将在维也纳开会讨论是否需要调整限产协议，以限制油价涨势。利比亚境内新冲突限制油价跌幅利比亚东部产油区“石油新月地带”14日发生激烈武装冲突，亦给予油市一些支撑。这适逢包括委内瑞拉在内的其它地区供应中断之际。

马全胜：预计市场将继续分化。对于海外机构而言，大消费是A股市场的“核心资产”。“到A股买消费股，到港股和美股买科技股，到巴西和澳洲买周期股”，这是海外机构全球资产配置的基本考量。对于A股市场而言，MSCI纳入A股因子提升，未来对于消费与金融板块的配置依然有提升的空间。在流动性整体趋于宽松的背景下，科技股后市的表现有望更富弹性。但与过去纯粹炒作创新模式不同，此轮科技股将聚焦细分龙头，更强化对于技术创新和行业卡位的考虑。

2017年以来A股的确定性溢价正全面回归严监管下“壳价值”消退，小盘绩差股的风险溢价显著提升，业绩波动大的公司估值显著下降。此外，信用利差扩大也是不确定性风险溢价提升的一种表现。从沪深300成分股当前的估值和近一年的变化来看，A股市场估值溢价的有效性正在提高。

图表12：2017年以来大市值公司ROE改善明显来源：Wind，中泰证券研究所图表13：2017年以来小市值公司的PE回落幅度更大来源：Wind，中泰证券研究所另一方面，小盘股的成交额急剧下降，市场关注热度明显减弱，流动性风险显现。以小盘股指数中证1000成交额占全市场的比例来看，持续多年的小盘股受热捧的趋势在2017年掉头向下，小盘股成交占比明显下降。另一方面，日均换手率不到1%和1‰的股票个数显著攀升，似乎有向成熟市场小盘绩差股长期少有问津的现状接轨的趋势。

日前，《华夏时报》记者从多位斐讯供应商处了解到，上海斐讯的拖欠他们几百万甚至几千万的货款，规模可能在几十亿，正是这些商品通过京东等平台以0元购的方式来给投资平台引流。自上海斐讯0元购风波以来，这些供应商多次追讨货款但始终没有结果，而这些拖欠的货款已影响到了他们的生产经营，以及员工工资等，有的供应商处于破产倒闭边缘。

限价下，高价地项目入市难度高，而这些地块因为拿地时对市场过度乐观，特别是从2016年下半年集中出现的部分高价地，恰好分布在调控最严格的15个核心热点城市。所以整体看，高价地面临市场与政策双风险。从产权角度看，50宗高总价地块，因为涉及的资金体量大，有32宗地块产权在拿地后出现了变动，占比高达64%，引入更多的资金分担市场风险成为了市场主流。